●核心结论国内电车企业任重道远，19年补贴政策尚未落地：补贴政策落地前，车企1-2月产销旺盛，预计3月排产继续保持高位，不排除政策落地后产业链形成一定时期库存的可能，但预期产业链企业一季报优异。本周，特斯拉发布标准版Model3并下调在华售价，由于缺少补贴和尚未国产化定价仍处于劣势。海外电车企也不断向下渗透目标客户的压力下，国内电车企业需加速提升汽车品质和经济性。补贴退坡趋势中，行业格局或将加速演变，优质龙头有望脱颖而出。坚持产业链选股逻辑，看好国内外龙头车企及电池企业产业链，推荐恩捷股份（002812.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、当升科技(300073)（300073.SZ）、杉杉股份(600884)（600884.SH）、天齐锂业(002466)（002466.SZ）；相关公司新宙邦(300037)（300037.SZ）、天赐材料(002709)（002709.SZ）。
通威下调PERC电池片价格，风电19年向上趋势确定：光伏方面，本周通威太阳能下调PERC电池片价格，属于预期之内；目前一二线组件商订单已排产至下半年，下游需求保持旺盛；由于国内光伏政策尚未出台，三季度整体需求尚不明朗，我们认为硅料价格存在预期差，跌幅将低于先前市场预期，或将于四季度迎来骤涨。重点推荐高效、低成本的单晶龙头隆基股份(601012)（601012.SH）、单晶PERC电池片和硅料双龙头通威股份(600438)（600438.SH）。
风电方面，考虑到16-18年每年风电招标量均远大于风电装机量，有望结转体现在19年装机量上，同时海上风电迎来高速增长期，行业有望继续复苏，19年行业装机增长确定。目前行业订单饱满，推荐风塔龙头天顺风能(002531)（002531.SZ），海缆龙头东方电缆(603606)（603606.SH），相关公司有金风科技(002202)（002202.SZ）、日月股份（603218.SH）、振江股份（603507.SH）。
2交2直特高压项目开标，继续关注特高压：电网投资具备逆周期属性，10月25日，青海-河南±800kV特直工程获发改委核准，之后张北-雄安、驻马店-南阳、陕北-湖北特高压项目陆续获得核准。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目，青海-河南、陕北-湖北项目已完成招标并已开标。看好项目进入开工期后为主设备公司带来业绩上升期，相关公司有平高电气(600312)（600312.SH）、国电南瑞(600406)（600406.SH）、许继电气(000400)(000400.SZ)。
风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等
